FRANCOFORTE – La Banca centrale europea compie 25 anni. È stata una corsa sfrenata. POLITICO ha ripercorso i 25 momenti più emozionanti nel corso degli anni.
1998: nuova alba luminosa
Viene istituita la BCE, con i leader dell’UE che firmano solennemente la composizione del suo primo consiglio di amministrazione e consiglio direttivo. Il momento è in qualche modo rovinato quando un correttore ortografico di un notiziario – per alcuni gloriosi minuti finché un editore non se ne accorge – trasforma Tommaso Padoa-Schioppa, Sirkka Hämäläinen e Klaus Liebscher rispettivamente in Thomas Pad-Stopper, Sirocco Hemline e Klaus Lobster.
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Riunione della sottocommissione per gli affari monetari | PE |
2000: ‘Dim Wim’
Il primo presidente della BCE, Wim Duisenberg, apprende la realtà della comunicazione nel modo più duro: l’euro raggiunge il minimo storico sotto gli 85 centesimi rispetto al dollaro USA dopo che ha escluso con nonchalance l’intervento per sostenerlo.
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Wim Duisenberg | PE |
2001: Il cavallo di Troia
La Grecia entra a far parte dell’euro il 1° gennaio, segnando la prima espansione di un’unione monetaria che da allora è cresciuta fino a raggiungere 20 Stati membri. L’adesione della Grecia è un trionfo della politica e dell’euro-simbolismo sull’economia e un decennio dopo porterà a una grave crisi che minaccia la fattibilità della moneta unica.
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Illustrazione di Ellen Boonen per POLITICO |
2002: In tasca
Alla vigilia di Capodanno 2002, le persone in tutta Europa fanno la fila per le prime banconote in euro. Tra loro Christine Lagarde, con amici che dubitano che il più grande cambio di denaro della storia, andrà liscio. “Abbiamo fatto una scommessa”, ha ricordato oggi il presidente della Bce: “se la macchina ci desse franchi francesi invece di banconote in euro, potrebbero tenersi i soldi”. Non è successo. Lagarde si tiene i suoi €€€.
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Michel Porro/Getty Images |
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Sean Gallup/Getty Images |
2003: JCT
Jean-Claude Trichet si trasferisce a Francoforte nell’ambito di un accordo dietro le quinte in base al quale Duisenberg si dimette dopo soli quattro anni. Come con la connazionale Christine Lagarde. Trichet ha dovuto superare problemi legali in Francia, essendo stato scagionato dall’accusa di falso in bilancio che derivava dal flirt del Credit Lyonnais con il fallimento nei primi anni ’90.
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Pascal Le Segretain/Getty Images |
2007: inizia la GFC, nella zona euro
La BCE immette 95 miliardi di euro nel mercato monetario in un’operazione di emergenza, dopo che BNP Paribas ha congelato l’accesso a tre fondi legati a obbligazioni ipotecarie statunitensi subprime. La crisi finanziaria globale è iniziata, ma ci vorrà più di un anno per raggiungere il suo apice.
2008: Serraggio in un cataclisma
La BCE alza i tassi di interesse alla vigilia della più grande crisi finanziaria che si ricordi. Prima di unirsi a una campagna globale di tagli dei tassi in ottobre dopo la scomparsa di Lehman Brothers, Trichet & Co. sono fissati sull’aumento dei prezzi del petrolio piuttosto che sul crollo del sistema finanziario statunitense. La BCE continua a commettere un errore politico simile quando alza i tassi di interesse nell’aprile 2011, ignorando i campanelli d’allarme dalla periferia della zona euro. La doppia inversione a U lascia cicatrici durature sulla credibilità della BCE.
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Illustrazione di Ellen Boonen per POLITICO |
2009: Crisi del debito sovrano
La GFC si trasforma in una crisi del debito sovrano mentre emerge la vera portata dei problemi della Grecia. Seguono richieste di salvataggio da parte di Irlanda, Portogallo, Spagna e Cipro, che minacciano la sopravvivenza stessa dell’euro. Le misure di austerità imposte dalla cosiddetta troika della Commissione europea, della BCE e del Fondo monetario internazionale innescano enormi sconvolgimenti sociali.
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Dimitar Dilkoff/AFP tramite Getty Images |
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Aris Messinis/AFP tramite Getty Images |
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Louisa Gouliamaki/AFP tramite Getty Images |
2010: Proto-QE
La BCE annuncia il suo primo programma di acquisto di titoli di stato, consentendo alle banche di abbandonare i loro titoli di Stato in euro piuttosto che rischiare di perdere miliardi a causa di ristrutturazioni del debito. Nell’ambito del Securities Markets Program, la BCE spende circa 214 miliardi di euro in obbligazioni di quelli che sono diventati derisoriamente noti come “PIIGS” – Portogallo, Italia, Irlanda, Grecia e Spagna. Sebbene sminuito dai programmi successivi, l’SMP provoca una massiccia protesta, specialmente in Germania, dove è visto come una ricompensa per governi spendaccioni e banchieri spericolati.
2010: stufato irlandese
La BCE costringe l’Irlanda a un piano di salvataggio a novembre. In una lettera segreta, successivamente declassificata, la BCE minaccia di tagliare i finanziamenti di emergenza dal sistema bancario irlandese a meno che Dublino non richieda un piano di salvataggio e accetti un programma di austerità e ricapitalizzazione delle banche. Nell’agosto 2011, il primo ministro italiano Silvio Berlusconi riceve una lettera simile. Il rifiuto di Berlusconi porterà alla sua cacciata e, un anno dopo, all’ora di maggior pericolo per l’Eurozona.
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2011: Tasso falco al ribasso
Il presidente della Bundesbank Axel Weber si dimette per protesta contro le politiche non convenzionali della banca centrale. Anche il membro del consiglio esecutivo tedesco Juergen Stark si dimette più tardi lo stesso anno mentre continuano gli acquisti di obbligazioni. L’iniziativa di Weber è innescata da segnali provenienti da Berlino che non lo sosterrà per succedere a Trichet nel 2012, temendo che il suo approccio intransigente possa dividere l’eurozona.
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L’ex presidente della Bundesbank Axel Weber | Carsten Koall/Getty Images |
2011: L’eredità di Trichet
Un Trichet visibilmente commosso riceve il Premio Carlo Magno per il suo servizio per l’unificazione europea. Con il progetto europeo che sembra gravemente minacciato, Trichet lancia un appello audace, anche se ultraterreno, all’integrazione fiscale. “Sarebbe troppo audace, in campo economico, con un mercato unico, una moneta unica e una banca centrale unica, prevedere un ministero delle finanze dell’Unione?” Dodici anni dopo, è ancora un sogno irrealizzabile.
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Oliver Berg/EPA |
2011: Entra Draghi
Il capo della banca centrale italiana si trasferisce a Francoforte con ampio sostegno, anche se solo per breve tempo, dalla Germania. Bild-Zeitung gli regala un elmo chiodato prussiano per chiarire che tipo di atteggiamento nei confronti dell’inflazione si aspetta da lui. Draghi ha prontamente tagliato i tassi al suo primo incontro politico, ponendo rapidamente fine alla storia d’amore dei media tedeschi. “Mamma mia”, Bild grida più tardi. “Per gli italiani, l’inflazione e la vita vanno di pari passo proprio come la pasta e la salsa di pomodoro”. Alla fine del suo mandato, i riferimenti al “Conte Draghula, che ci succhia via i risparmi” sono la norma.
2012: “Qualunque cosa serva”
Con tre parole, Draghi si assicura un posto nella storia della banca centrale: “Nell’ambito del suo mandato, la BCE farà tutto il necessario per salvare l’euro” Lo racconta Draghi a una platea londinese tra i timori che l’Italia fallisca e l’intera zona euro salti in aria. “Credimi, sarà abbastanza.” Gli investitori gli credono e la BCE affronta la crisi senza dover spendere un solo centesimo nell’ambito di un nuovo programma di acquisto di obbligazioni (“Outright Monetary Transactions”), istituito di fronte alla dura resistenza tedesca.
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Mario Draghi | Daniel Roland/AFP tramite Getty Images |
2012: “Nein zu allem”
Draghi si scaglia contro le continue lamentele del capo della Bundesbank Jens Weidmann. Usando una delle poche espressioni tedesche che ha imparato, Draghi dice a un pubblico di Berlino che “Nein zu allem” o “no a tutto” non è una soluzione e mette a rischio l’integrità dell’unione monetaria. Incurante, Weidmann paragona il programma OMT alla tragedia Faust di Goethe, in cui Mefistofele provoca l’iperinflazione persuadendo l’imperatore del Sacro Romano Impero a stampare carta moneta.
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Mefisto dal Faust di Goethe |
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2014: un supervisore per domarli tutti
La BCE si assume la responsabilità della supervisione delle maggiori banche della zona euro. La crisi finanziaria del 2008 ha messo in luce le debolezze dei sistemi normativi nazionali, spesso colte da interessi politici locali. Un sistema di supervisione centralizzato sovrintende a un costoso programma di ricapitalizzazione, contribuendo ad anni di crescita lenta.
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Illustrazione fotografica di Ellen Boonen | AFP tramite Getty Images |
2014: tassi negativi
Mentre si profila una spirale deflazionistica, la BCE di Draghi avvia la sua prima politica di allentamento quantitativo in buona fede, acquistando enormi volumi di titoli di stato per abbassare i tassi di prestito a lungo termine per le imprese e i proprietari di case. A giugno, fa un ulteriore passo avanti, spingendo per la prima volta il suo tasso di deposito chiave sotto lo zero.
Francoforte 2015 in fiamme
La BCE inaugura le sue nuove torri gemelle sul sito dell’ex mercato all’ingrosso di Francoforte. I costi di costruzione sono saliti a 1,3 miliardi di euro, da una stima di 500 milioni di euro, suscitando una triste soddisfazione da parte dei ministeri delle finanze della zona euro che hanno sentito l’ira della Troika per aver speso troppo. I nuovi locali sono una calamita per le proteste contro i salvataggi bancari finanziati dai contribuenti e l’austerità forzata. Centinaia vengono arrestati e dozzine feriti mentre i rivoltosi danno fuoco alle auto della polizia e alle gomme.
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Strano Anderesen/AFP tramite Getty Images |
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Simon Hofmann/Getty Images |
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Daniel Roland/AFP tramite Getty Images |
Ragazza coriandoli
La protesta si sposta all’interno del nuovo edificio ad aprile. L’attivista tedesca Josephine Witt salta sulla scrivania di Draghi e gli lancia coriandoli mentre canta. Lo slogan della sua maglietta “End the ECB dick-tatorship” è un gioco di parole sulla mascolinità della BCE tanto quanto sulle sue politiche. Draghi è illeso, ma la violazione della sicurezza è un enorme imbarazzo per la banca.
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Daniel Roland/AFP tramite Getty Images |
2019: La Belle Epoque
La tortura del cazzo della BCE finisce quando l’amministratore delegato del FMI Christine Lagarde succede a Draghi. La rockstar politica vestita di Hermès arriva senza alcuna formazione economica o esperienza diretta nella conduzione della politica monetaria, e si avventura ben oltre gli argomenti affrontati dai suoi predecessori. Evidenzia notoriamente il dominio maschile del suo ambiente con un tweet che la ritrae circondata da colleghi di soli uomini. Le uniche altre donne nella stanza sono nei quadri alle pareti.
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2020: shock pandemico e gaffe diffusa
La mancanza di un ammortizzatore del governo centrale ravviva i timori di una disgregazione dell’eurozona con l’arrivo della pandemia. I timori sulla competenza di Lagarde sembrano giustificati poiché suggerisce che la BCE non interverrà, dicendo in una conferenza stampa che la BCE “non è qui per chiudere gli spread”. Ne derivano turbolenze di mercato, che costringono una frettolosa ritirata della banca e del suo presidente.
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Illustrazione di Ellen Boonen per POLITICO |
2020: Tavolo da cucina
Giorni dopo la sua gaffe di comunicazione, Lagarde dimostra la sua forza: dal suo tavolo della cucina di Francoforte, carico di iPad e torte, Lagarde ottiene il sostegno unanime del Consiglio direttivo per un massiccio “Programma di acquisto di emergenza pandemica” da 750 miliardi di euro. Forgiare accordi di compromesso che la maggior parte dei politici è pronta a sostenere è stata una caratteristica della sua presidenza.
2021: Euro digitale
La BCE inizia a lavorare su un euro digitale, consapevole che il calo dell’uso del contante e la crescente popolarità delle criptovalute potrebbero minacciare la sovranità e la ragion d’essere della moneta della banca centrale. Ufficialmente la decisione di lanciare un euro digitale è eccezionale, ma Lagarde lascia pochi dubbi sulla direzione della Banca: “Il modo in cui le banche centrali navigano nell’era digitale… sarà anche fondamentale per quali valute alla fine saliranno e scenderanno”, in seguito osserva nel 2023.
2021: revisione della strategia
La BCE conclude la sua prima revisione della strategia in 20 anni, riflettendo la convinzione di Lagarde che la BCE debba adattarsi alle nuove sfide come il cambiamento climatico e migliorare la comunicazione con il pubblico. Mentre il presidente della Federal Reserve statunitense Jerome Powell afferma che non sarà un decisore politico sul clima, la BCE inizia a elaborare politiche a sostegno degli obiettivi net-zero.
2022: ritorno del mostro dell’inflazione
L’inflazione sale a un livello record del 10,7%, gettando l’Eurozona in una crisi del costo della vita e la BCE in un’altra crisi di credibilità. The Inflation Monster – una volta confinato a un ruolo di supporto in un kitsch video educativo della BCE – è tornato al centro della scena, con la massima fatturazione.
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Il mostro dell’inflazione | Banca centrale europea |
Fonte: www.ilpolitico.eu